Согласно планам Минфина на 2025 год, расходы составят 42,3 трлн рублей, а объем размещения ОФЗ увеличится на 2,2 трлн рублей, достигнув 5,6 трлн рублей. Для покрытия запланированного дефицита бюджета в 2025 году основное внимание будет уделено привлечению государственного долга, без использования остатков бюджетных средств и ФНБ. Прогнозируемые расходы на 2025 год могут оказаться выше ориентиров. В то же время, прогноз на 2026 год звучит более консервативно, с высокой вероятностью достижения структурной сбалансированности бюджета, что может оказать дезинфляционное воздействие.
Повышение НДС может привести к росту инфляции на 1−1,5 п.п. в ближайшие месяцы, однако в дальнейшем ожидается снижение инфляционных темпов, что позволит Банку России снижать ключевую ставку. По итогам сентябрьского заседания регулятора было отмечено, что имеется пространство для снижения ключевой ставки, и если инфляция и кредитование не увеличатся, в октябре возможен очередной шаг по снижению на 1 п.п.
На мировых рынках ноябрьские фьючерсы на нефть Brent торгуются около $69,20 за баррель, на фоне неожиданных данных о сокращении запасов нефти в США. В октябре рубль, скорее всего, продолжит умеренно ослабляться, с прогнозом курса доллара в среднем около 85 рублей, а к концу месяца — около 87 рублей. На заседании 24 октября также ожидается возможность снижения ключевой ставки на 1 п.п. Однако в случае роста инфляции или ухудшения внешних условий регулятор может приостановить снижение. Курс доллара на неделе может колебаться в диапазоне 82−86 рублей, а юаня — 11,5−12,1 рублей.